Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), один из лидеров российского рынка информационной безопасности, представляет финансовые показатели по итогам I квартала 2022 года. Объем продаж¹ компании вырос в три раза, увеличившись с 0,4 до 1,2 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка по итогам первого квартала выросла на 49% год-к-году и составила 1,4 млрд рублей. Динамика роста валовой прибыли превысила темпы роста по итогам 2021 года и составила +42%. Показатель EBITDA составил 262 млн рублей, увеличившись на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль Positive Technologies по итогам I квартала 2022 года составила 146 млн рублей.
«Рынок кибербезопасности, как и многие отрасли, сейчас находится в стадии трансформации. Для нас это позитивные изменения, поскольку мы наблюдаем существенное увеличение спроса на наши продукты и услуги в области ИБ, и мы готовы оказать нашим действующим и новым клиентам всестороннюю поддержку и обеспечить надежную защиту их IT-инфраструктуры.
Мы продолжаем развивать отношения с инвесторами, и регулярное раскрытие финансовой отчетности является неотъемлемой частью нашей IR-практики. Нам важно, чтобы деятельность Positive Technologies была прозрачна и понятна для наших акционеров».
Максим Пустовой Операционный директор Positive Technologies
Ключевые операционные и финансовые показатели по итогам I квартала 2022 года
Positive Technologies отмечает резкий рост спроса на продукты и решения в области информационной безопасности со стороны действующих и новых клиентов. Компания является одним из ключевых игроков рынка, способных кратно увеличить масштабы бизнеса и оперативно предоставить клиентам, ранее использовавшим иностранное ПО, продукты и услуги ИБ собственной разработки. Увеличение спроса на ПО и рост числа активных клиентов оказали существенное положительное влияние на финансовые показатели Positive Technologies:
- объем продаж в указанный период составил 1,2 млрд рублей, увеличившись в три раза по сравнению с показателями первого квартала прошлого года;
- количество активных крупных корпоративных клиентов, которым осуществлялись продажи, увеличилось на 180%;
- выручка в отчетном периоде составила 1,4 млрд рублей, увеличившись на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- валовая прибыль выросла на 42% по сравнению с первым кварталом прошлого года, до 1,1 млрд рублей, валовая рентабельность составила 81%;
- операционные расходы составили 1 млрд рублей, показав рост на 31%;
- EBITDA составила 262 млн рублей, увеличившись на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность по EBITDA выросла до 18,8% по сравнению с 16,1% годом ранее;
- чистый долг компании снизился в 12 раз и составил 101 млн рублей по сравнению с 1,2 млрд рублей на конец прошлого года;
- коэффициент отношения чистого долга к EBITDA снизился с 0,44 на конец 2021 года до 0,04;
- чистая прибыль составила 146 млн рублей по сравнению с убытком в размере 10 млн рублей в I квартале 2021 года. Рентабельность по чистой прибыли составила 10,5%.
| I кв. 2022 года | I кв. 2021 года | Изменение, % | |
|---|---|---|---|
| Выручка, тыс. руб. | 1 388 747 | 929 137 | +49% |
| Себестоимость продаж, тыс. руб. | (265 299) | (139 044) | +91% |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 1 123 449 | 790 093 | +42% |
| Валовая рентабельность, % | 80,9% | 85,0% | (4,1 п. п.) |
| Операционные расходы, тыс. руб. | (1 029 575) | (788 143) | +31% |
| Операционная прибыль, тыс. руб. | 93 873 | 1 950 | +4714% |
| Операционная рентабельность, % | 6,8% | 0,2% | +6,6 п. п. |
| Финансовые доходы и расходы, тыс. руб. | 16 656 | (1 883) | (не применимо) |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 110 529 | 67 | 1650х |
| Расходы по налогу на прибыль, тыс. руб. | 35 462 | (10 559) | не применимо |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 145 991 | (10 491) | не применимо |
| Рентабельность чистой прибыли, % | 10,5% | (1,1%) | не применимо |
«Начало года традиционно для нашей компании низкий сезон, поскольку большинство продаж и продлений лицензий осуществляется в конце года. Но трансформация рынка кибербезопасности и рост спроса на продукты и услуги в области ИБ позволили нам завершить квартал с сильными финансовыми показателями. Так, рост выручки составил 49%, валовая прибыль увеличилась на 42%. По сравнению с показателями первого квартала 2021 года, по итогам первых трех месяцев 2022 года мы показали чистую прибыль в размере 146 млн рублей. Мы существенно снизили объем чистого долга, сократив его на 86%. Positive Technologies сохраняет высокие показатели рентабельности за счет развития бизнеса и контроля над расходами, фокусируясь на основных направлениях бизнеса — продаже ПО и услуг в области информационной безопасности».
Алла Макарова Финансовый директор Positive Technologies
Обзор основных финансовых показателей
Выручка
Выручка компании по итогам первых трех месяцев 2022 года выросла на 49% относительно аналогичного периода прошлого года до 1,389 млрд рублей. Выручка от продажи ПО увеличилась на 49% и составила 1,149 млрд рублей, а выручка от услуг в области ИБ выросла на 74% до 238 млн рублей. При этом Positive Technologies сократила объем выручки от других видов бизнеса, в том числе от продажи программно-аппаратных комплексов, сконцентрировавшись на своих ключевых направлениях деятельности.
Выручка компании растет как за счет расширения клиентской базы, так и благодаря увеличению количества продуктов в среднем на клиента. Масштабирование проектов информационной безопасности у ключевых заказчиков и активное расширение клиентской базы подтверждают востребованность продуктов и услуг Positive Technologies как одного из лидеров рынка и говорят о возможности дальнейшего увеличения доли компании на рынке.
Валовая прибыль и валовая рентабельность
Валовая прибыль по итогам I квартала 2022 года увеличилась на 42% относительно аналогичного периода прошлого года и составила 1,1 млрд рублей. Показатель валовой рентабельности остается на высоком уровне и составляет 81% по сравнению с 85% в первом квартале прошлого года.
Положительное влияние на валовую прибыль оказал рост выручки от реализации лицензий и услуг в области информационной безопасности как более высокомаржинальных направлений бизнеса. Ключевым драйвером роста себестоимости стали расходы на оплату труда персонала, оказывающего услуги в области информационной безопасности. В общей структуре себестоимости они заняли 43%.
Операционные расходы
Операционные расходы в I квартале 2022 года выросли на 31% до 1 млрд рублей. Данный показатель роста соответствует финансовой модели компании, подразумевающей рост расходов на уровне 30–35% при существенно более высокой динамике роста выручки компании. Основное влияние на рост операционных расходов оказали маркетинговые и коммерческие расходы, а также общехозяйственные и административные расходы.
В структуре операционных расходов ключевую долю занимают расходы на оплату труда. Positive Technologies активно расширяет бизнес, увеличивает объемы продаж и штат сотрудников подразделений развития бизнеса и поддержки продаж, а также продолжает развивать функции маркетинга, PR и взаимодействия с инвесторами.
Расчет EBITDA
EBITDA по итогам I квартала 2022 года выросла на 75% до 262 млн рублей. В отчетном периоде расходы, связанные с размещением компании на бирже, отсутствовали. В связи с этим корректировка EBITDA, в отличие от отчетности по итогам 2021 года, не производится.
| I кв. 2022 года | I кв. 2021 года | |
|---|---|---|
| Операционная прибыль, тыс. руб. | 93 873 | 1 950 |
| + Амортизация нематериальных активов, созданных внутри компании | 115 189 | 101 483 |
| + Амортизация основных средств | 50 673 | 43 424 |
| + Амортизация приобретенных нематериальных активов | 4 244 | 3 055 |
| — Прочие финансовые расходы | (2 462) | (661) |
| EBITDA, тыс. руб. | 261 517 | 149 251 |
| Рентабельность по EBITDA, % | 18,8% | 16,1% |
Чистая прибыль
По итогам отчетного периода Positive Technologies показала чистую прибыль в размере 146 млн рублей. Такие результаты стали возможными благодаря существенному росту ключевых операционных показателей, фокусу на сохранении высокой маржинальности бизнеса и контролю за расходами. В итоге компания смогла показать положительный финансовый результат в традиционно низкий для рынка сезон продаж.
Кредитный портфель и чистый долг
Объем кредитов и займов компании (за вычетом обязательств по аренде) на конец I квартала 2022 года увеличился на 19% по сравнению с концом прошлого года и составил 2,3 млрд рублей. При этом доля краткосрочных кредитов и займов составила 76% по сравнению с 19% годом ранее. Увеличение доли краткосрочных кредитов произошло в том числе в связи с рефинансированием действующих обязательств с целью снижения стоимости фондирования. Привлечение кредитных средств осуществлялось компанией в связи с расширением бизнеса и соответствующим ростом потребности в оборотном капитале.
Объем денежных средств на счетах компании за первые три месяца 2022 года увеличился на 192% до 2,2 млрд рублей. При этом чистый долг компании уменьшился в 12 раз по сравнению с концом 2021 года, составив по итогам первого квартала 101 млн рублей. Коэффициент отношения чистого долга к EBITDA составил 0,04 (по состоянию на 31.03.2021 — 0,32; на конец 2021 года — 0,44), что значительно ниже среднерыночных показателей.
Выплата дивидендов
Сильные финансовые показатели, в том числе объем чистого долга и свободного денежного потока, позволили компании принять решение о выплате дивидендов в общей сумме 950 млн рублей, или 14,4 рубля на одну акцию. Источником выплат является чистая прибыль ПАО «Группа Позитив» за первый квартал 2022 года, фактически промежуточные дивиденды за первый квартал для акционеров будет являться распределением прибыли Группы по итогам 2021 года. Выплата дивидендов, согласно решению внеочередного Общего собрания акционеров от 27 апреля 2022 года, будет осуществлена в ближайшее время. Разъяснения по выплате дивидендов приводятся в отдельном пресс-релизе.
Ключевые формы финансовой отчетности за первый квартал 2022 года, подготовленные в соответствии с МСФО, доступны на сайте компании: https://group.ptsecurity.com/.
- Показатель «Объем продаж» означает валовый объем законтрактованных поставок лицензий, оборудования, товаров и услуг в адрес дистрибьютора или конечного покупателя за отчетный период, включает НДС. Данный показатель является управленческой метрикой, учитывает продажи всех компаний Группы и определяется как «Выручка за отчетный период с учетом НДС» + «Обязательства по договорам с покупателями на конец отчетного периода с учетом НДС» − «Обязательства по договорам с покупателями на начало отчетного периода с учетом НДС».