Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), единственный представитель отрасли кибербезопасности в России, чьи акции обращаются на Московской бирже, публикует консолидированную финансовую отчетность по МСФО и итоговые показатели управленческой отчетности за 2022 год. Объем отгрузок по итогам года увеличился почти вдвое, с 7,7 до 14,5 млрд рублей, что соответствует ранее озвученному прогнозу компании. Чистая прибыль без учета капитализации расходов (NIC) увеличилась в 4 раза, с 1,2 до 5,0 млрд рублей. Рентабельность по NIC увеличилась с 16% до 35%, что отражает рост эффективности бизнеса Positive Technologies.
Positive Technologies представляет инвесторам данные итоговой консолидированной отчетности и управленческие метрики за 2022 год. По итогам года компания выполнила все поставленные цели по ключевым бизнес-показателям. Количество акционеров компании с начала 2022 года увеличилось с 11 до более 120 тысяч, а котировки акций Positive Technologies с момента выхода на биржу выросли в 2,4 раза. В 2022 году акции компании вошли в 4 индекса Московской биржи и были переведены в первый котировальный список. Среднедневной объем торгов в марте 2023 года составил 350 млн рублей, увеличившись в 17 раз по сравнению с январем 2022 года.
«Одна из наших ключевых задач состоит в том, чтобы капитализация компании отражала динамику развития бизнеса. В основе более чем двукратного роста котировок акций Positive Technologies лежит удвоение наших бизнес-показателей: за год наши отгрузки практически удвоились. Чистая прибыль без учета капитализируемых расходов, а именно ее наличие делает бизнес здоровым, также показала впечатляющий рост — в четыре раза. Все это в совокупности стало причиной того, что Positive Technologies вошла в топ-3 ИТ-компаний по капитализации».
Денис Баранов Генеральный директор Positive Technologies
Отгрузки
Отгрузки являются одним из основных показателей операционной деятельности компании и представляют собой передачу права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенный контракт на услуги кибербезопасности. По итогам 2022 года отгрузки увеличились до 14,5 млрд рублей, по сравнению с 7,7 млрд рублей годом ранее. Рост на 88% соответствует ранее озвученному прогнозу менеджмента компании и обусловлен, во многом, увеличением объема новых отгрузок на 5,1 млрд рублей или на 152%. Доля новых отгрузок увеличилась с 43% до 58% за счет увеличения количества клиентов и установки новых продуктов действующим клиентам. Существенный вклад в рост объема отгрузок вносит и продление действующих лицензий (рост на 1,1 млрд рублей или на 36%, доля в итоговом объеме отгрузок — 28%). Предоставляемые Positive Technologies услуги в области ИБ и расширенной технической поддержки сформировали 14% от общего объема отгрузок.
Развитие продуктовой линейки компании
Positive Technologies активно инвестирует в создание новых продуктов и доработку существующих. Так, в 2022 году были запущены платформа поиска уязвимостей BugBounty, коммерческая версия системы PT XDR (PT Extended Detection and Response), предназначенная для обнаружения киберугроз и реагирования на них и продукт для динамического сканирования и безопасности веб-приложений PT BlackBox. Были выпущены новые версии PT Sandbox, MaxPatrol SIEM, PT Application Inspector и PT Network Attack Discovery, а также сформирована комплексная платформа для выявления киберугроз и реагирования на инциденты в промышленных системах PT Industrial Cybersecurity Suite.
Впервые за время деятельности компании сразу 5 продуктов — MaxPatrol SIEM, MaxPatrol 8, PT Application Firewall, PT Network Attack Discovery и MaxPatrol VM — преодолели объем отгрузок в 1 млрд рублей. В 2021 году в продуктовой линейке компании было только два таких продукта.
В 2022 году метапродукт MaxPatrol О2 прошел необходимые пилотные испытания, а в 2023 году планируется его запуск в опытно-промышленную эксплуатацию. Это позволит сделать обеспечение кибербезопасности полностью автоматическим у ряда клиентов компании. Кроме того, технологическая стратегия компании предполагает разработку решений класса Cloud Application Security и NGFW (Next Generation Firewall).
Динамика клиентской базы
Клиентами Positive Technologies являются компании, представляющие все основные отрасли российской экономики. Количество клиентов Positive Technologies с действующими лицензиями по состоянию на конец 2022 года увеличилось до 3347, по сравнению с 3062 клиентами годом ранее. Доля продаж крупным и средним корпоративным клиентам составила 99%.
По результатам 2022 года количество клиентов, которым осуществлялись новые продажи, увеличилось на 20%, с 2276 до 2733. При этом основной прирост произошел в категории крупных корпоративных клиентов: количество новых продаж в этом сегменте выросло на 35%.
Выручка
Выручка компании по итогам 2022 года составила 13,8 млрд рублей, увеличившись на 95% по сравнению с прошлым годом. Основным драйвером роста выручки являются продажи лицензий на продукты киберзащиты: выручка от реализации лицензий увеличилась в 2 раза до 12,4 млрд рублей. Высокая доля лицензионной выручки оказывает существенное положительное влияние на рентабельность бизнеса. Выручка от реализации услуг в области информационной безопасности увеличилась в 1,5 раза и составила 1,2 млрд рублей.
Расходы на R&D и операционные расходы
Positive Technologies продолжает активно инвестировать в разработку новых продуктов и доработку функционала существующих продуктов. В 2022 году общий объем расходов компании на R&D составил 2,8 млрд рублей, увеличившись на 48% по сравнению с годом ранее. Инвестиции в разработку новых продуктов и доработку действующих решений являются драйвером роста бизнеса компании.
Операционные расходы компании по итогам 2022 года выросли на 54% и составили 6,4 млрд рублей. Рост расходов существенно более низкими темпами, чем динамика роста отгрузок и выручки, показывает высокую операционную эффективность компании и является результатом сбалансированного управления расходами.
EBITDA и EBITDAC
Показатель EBITDA (прибыль компании до вычета процентов по кредитам и займам, налогов, амортизации) по итогам 2022 года увеличился в 2,3 раза и составил 6,8 млрд рублей.
В рамках расширенного формата раскрытия отчетности Positive Technologies также ввела показатель управленческой отчетности — EBITDAC, прибыль без учета капитализации расходов и до вычета процентов по кредитам и займам, налогов и амортизации. Необходимость такого показателя в дополнение к классической метрике EBITDA обусловлена характерной для компаний-разработчиков ПО особенностью: наличием значительных капитализируемых расходов на разработку продуктов (R&D) и приобретение IT-оборудования.
По итогам 2022 года EBITDAC составил 5,2 млрд рублей, продемонстрировав рост в 3,4 раза по сравнению с прошлым годом.
Темпы роста EBITDA и EBITDAC существенно превосходят динамику увеличения объема отгрузок и выручки компании, что подтверждает высокую операционную эффективность и маржинальность бизнеса. Рентабельность по EBITDAC от отгрузок увеличилась до 37% по сравнению с 21% годом ранее, что является высоким показателем для мировых отраслевых аналогов.
NIC и чистая прибыль
NIC, чистая прибыль без учета капитализации расходов, является одним из основных показателей управленческой отчетности. Он формируется на основе показателя EBITDAC и дополнительно учитывает внеоперационные доходы и расходы, а также налог на прибыль.
Значение показателя NIC по итогам 2022 года составило 5,0 млрд рублей, рост по сравнению с результатами прошлого года в 4,1 раза. Рентабельность по NIC за год увеличилась с 16% до 35%. NIC будет являться основным ориентиром для инвесторов при расчете возможной суммы дивидендов по итогам года.
Чистая прибыль Positive Technologies по итогам 2022 года, рассчитанная в соответствии со стандартами МСФО, составила 6,1 млрд рублей, продемонстрировав рост более чем в три раза. При этом компания перевыполнила представленную инвесторам в апреле 2022 года цель по этому показателю.
Долговая нагрузка и дивиденды
Чистый долг компании по состоянию на конец 2022 года составил 0,7 млрд рублей, снизившись более чем в два раза по сравнению с годом ранее. В результате отношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до рекордно низкого уровня 0,1.
Уровень долговой нагрузки является одним из факторов, учитываемых при определении возможной суммы дивидендов по итогам года. В соответствии с действующей дивидендной политикой, при низком уровне значения отношения чистого долга к EBITDA компания будет стремиться направлять на выплату дивидендов от 50 до 100% от показателя NIC. Информация о дивидендных выплатах по итогам 2022 года будет представлена в отдельном пресс-релизе.
«Positive Technologies стремится стать одной из наиболее прозрачных компаний на российском фондовом рынке. Для нас важно, чтобы акционеры и инвесторы обладали максимально полной информацией о результатах нашей деятельности, понимали наш бизнес, его основные драйверы и направления развития. Раскрытие дополнительных управленческих метрик в дополнение к финансовой отчетности по международным стандартам поможет акционерам, аналитикам и другим участникам рынка оценить эффективность нашей работы, опираясь на те же данные, что и топ-менеджмент. Результаты 2022 года характеризуют наш бизнес как активно растущий и высокомаржинальный. Мы снизили объем чистого долга вдвое, при этом EBITDA на фоне роста операционной эффективности и контроля над расходами выросла в 2,3 раза. В результате отношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до рекордно низкого уровня 0,1. Высокая эффективность позволяет нам увеличивать инвестиции в разработку новых продуктов и их функционала, сохранить высокие темпы роста бизнеса и выплачивать дивиденды нашим акционерам».
Андрей Кузин Операционный директор Positive Technologies
Итоги года, цели и планы на 2023 год
6 апреля в 17:30 по московскому времени Positive Technologies проведет онлайн-мероприятие для инвесторов, в ходе которого топ-менеджмент компании прокомментирует итоги деятельности компании, расскажет о планах развития бизнеса и целях на 2023 год. Следить за ходом трансляции можно по ссылке и в телеграм-канале It’s positive investing.
Контакты для получения дополнительной информации:
