Отчетность Презентация Онлайн-эфир
Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), один из лидеров российского рынка кибербезопасности, публикует консолидированные финансовые результаты по итогам третьего квартала и первых девяти месяцев 2022 года. Объем продаж1 компании в третьем квартале удвоился относительно аналогичного периода прошлого года и достиг 3,5 млрд рублей, по итогам 9 месяцев совокупный рост объема продаж составил 88%. Выручка Positive Technologies в третьем квартале выросла в 2,7 раза до 3,5 млрд рублей, а по итогам девяти месяцев увеличилась на 115% и достигла 7 млрд рублей. Валовая прибыль компании показала уверенный рост на 185% в третьем квартале и на 121% по итогам первых девяти месяцев. Показатель EBITDA по итогам III квартала и девяти месяцев увеличился до 1,9 млрд рублей и 2,6 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост более чем в 4 раза к показателям прошлого года. В третьем квартале показатели валовой рентабельности и рентабельности по EBITDA достигли максимального исторического уровня — 91% и 55% соответственно. По итогам 9 месяцев 2022 года чистая прибыль Positive Technologies увеличилась в 32 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,1 млрд рублей.
«Сегодня мы представляем впечатляющие финансовые результаты Positive Technologies за 3-й квартал и девять месяцев 2022 года. Рост всех ключевых показателей говорит о том, что мы продолжаем активное расширение нашего бизнеса и продуктовое развитие, контролируя расходы и фокусируясь на тех из них, которые позволяют нам масштабировать деятельность компании, увеличивая продажи действующим клиентам и активно привлекая новых — в ответ на растущий спрос на продукты и услуги в сфере кибербезопасности.
Мы уверенно движемся к выполнению наших целей на этот год, чтобы в очередной раз оправдать доверие инвесторов. Это основа долговременного продуктивного взаимодействия, которое мы реализуем путем привлечения долгосрочных инвесторов, готовых расти и развиваться вместе с нами».
Максим Пустовой Управляющий директор Positive Technologies
Обзор основных операционных и финансовых показателей
Объем продаж
Продукты, решения и услуги Positive Technologies продолжают демонстрировать высокую динамику продаж. В третьем квартале объем продаж составил 3,5 млрд рублей, удвоившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По итогам 9 месяцев 2022 года продажи увеличились на 88% и составили 6,6 млрд рублей. Темпы роста продаж значительно превышают динамику роста рынка кибербезопасности в России.
Все ключевые продукты Positive Technologies демонстрируют высокие темпы роста продаж к аналогичному периоду прошлого года:
- PT Multiscanner / PT Sandbox (+369%),
- PT Network Attack Discovery (+271%),
- PT Application Firewall (+212%),
- PT Application Inspector (+189%),
- MaxPatrol SIEM (+106%).
Рост клиентской базы
Общее количество клиентов с действующими лицензиями на продукты Positive Technologies по итогам 9 месяцев 2022 года составило 2993, рост год к году на 12%. В ключевом для компании сегменте крупных и средних корпоративных клиентов, обеспечивающих около 99% от общего объема продаж, произошло расширение клиентской базы на 35%, с 805 до 1086 клиентов. Количество клиентов сегмента среднего и малого бизнеса сохраняется на уровне 1,9 тысячи компаний.
Выручка
Выручка по итогам третьего квартала 2022 года выросла на 171% до 3,5 млрд рублей, что эквивалентно суммарной выручке за первое полугодие 2022 года. Таким образом, выручка компании за первые 9 месяцев 2022 года составила 7 млрд рублей, продемонстрировав рост на 115% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Основным драйвером роста выручки являются продажи лицензий на ПО собственной разработки. Рост выручки от реализации лицензий за 9 месяцев 2022 года составил +133%, а выручка от реализации услуг в области информационной безопасности и продажи программно-аппаратных комплексов выросла на 42%. При этом по итогам третьего квартала выручка от реализации лицензий увеличилась на 190%, обеспечив увеличение доли этого направления бизнеса в общем объеме выручки до 91%. Увеличение доли лицензионной выручки оказывает существенное положительное влияние на рентабельность бизнеса.
Валовая прибыль и валовая рентабельность
Валовая прибыль по итогам III квартала 2022 года увеличилась до 3,2 млрд рублей, продемонстрировав рост на 185% год к году. В результате роста доли лицензионной выручки Positive Technologies достигла исторически максимального уровня рентабельности по валовой прибыли — 91%.
По итогам 9 месяцев 2022 года валовая прибыль превысила 6 млрд рублей (+121% к 9 месяцам 2021 года), а валовая рентабельность выросла на 3 процентных пункта до 87%.
Операционные расходы и расходы на разработку продуктов
Операционные расходы в третьем квартале 2022 года увеличились на 73% и составили 1,5 млрд рублей. Рост операционных расходов по итогам первых девяти месяцев года составил 53% на фоне активного расширения бизнеса. Динамика роста расходов остается существенно ниже темпов увеличения выручки, валовой и чистой прибыли компании.
Positive Technologies продолжает активно реинвестировать в создание новых продуктов и доработку существующих. Так, в третьем квартале 2022 года состоялся коммерческий выход нового продукта для сканирования и безопасности веб-приложений PT BlackBox и обновления еще трех продуктов из линейки — PT Sandbox, MaxPatrol SIEM, PT Network Attack Discovery. Общие R&D расходы в третьем квартале выросли на 18%, а по итогам 9 месяцев — на 27%.
Маркетинговые и коммерческие расходы по итогам 9 месяцев 2022 года выросли на 126% на фоне высоких темпов расширения бизнеса, увеличения штата сотрудников, поддержки запуска новых продуктов и усиления блока продаж компании. При этом общехозяйственные и административные расходы выросли всего на 8% по итогам 9 месяцев 2022 года, а в третьем квартале — снизились на 5%.
EBITDA и чистая прибыль
По итогам первых 9 месяцев 2022 года показатель EBITDA составил 2,6 млрд рублей по сравнению с 0,6 млрд рублей годом ранее. Существенный вклад в высокую динамику роста внесли показатели третьего квартала: 1,9 млрд рублей, рост на 324% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кратное увеличение показателя EBITDA позволило Positive Technologies по итогам третьего квартала 2022 года достичь исторически максимального значения рентабельности по EBITDA на уровне 55%.
В третьем квартале 2022 года Positive Technologies заработала 1,7 млрд чистой прибыли, что в 7 раз превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Рентабельность по чистой прибыли, соответственно, увеличилась с 19% до 48%. По результатам 9 месяцев 2022 года чистая прибыль составила 2,1 млрд рублей, увеличившись в 32 раза. Чистая прибыль Positive Technologies за девять месяцев уже превысила сумму чистой прибыли за весь 2021 год.
Такие результаты стали возможными благодаря существенному расширению бизнеса, увеличению объема продаж и клиентской базы, росту валовой прибыли, повышению эффективности бизнеса и контролю над расходами.
Чистый долг и свободный денежный поток
По итогам 9 месяцев 2022 года скорректированный чистый долг2 снизился на 10% до 1,1 млрд рублей. В результате коэффициент отношения скорректированного чистого долга к EBITDA LTM3 продолжил снижаться и составил 0,24 (по состоянию на 30.09.2021 — 0,57; на конец 2021 года — 0,41).
Показатель свободного денежного потока4 по итогам 9 месяцев 2022 года составил 1,0 млрд рублей, увеличившись в 22 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
«Результаты деятельности Positive Technologies за 3-й квартал и 9 месяцев 2022 года демонстрируют высокую операционную эффективность бизнеса и формируют хорошую базу для сильных финансовых результатов 2022 года. Мы впервые достигли таких высоких показателей валовой рентабельности (91%) и рентабельности по EBITDA (55%), что существенно превосходит отраслевые значения и показатели российских публичных компаний. Кратный рост EBITDA и чистой прибыли отражает динамику развития нашего бизнеса в этом году, при том, что традиционно наиболее существенный вклад в результаты года вносят показатели объема продаж и полученной выручки в четвертом квартале. Динамичный рост прибыли и низкая долговая нагрузка обеспечивают высокий потенциал роста дивидендных выплат акционерам компании и увеличивают инвестиционную привлекательность компании».
Алла Макарова Финансовый директор Positive Technologies
Взаимодействие с инвесторами
Ключевым событием для Positive Technologies в третьем квартале стало проведение SPO — вторичного размещения акций на Московской бирже без дополнительной эмиссии. В рамках сделки инвесторы приобрели акции компании на сумму 1 млрд рублей. SPO Positive Technologies стало первым размещением акций на Московской бирже в 2022 году и первой сделкой, в рамках которой ее участникам была предложена оферта на приобретение дополнительных акций компании по фиксированной цене SPO в течение года после его завершения. В размещении приняли участие около 10 тысяч инвесторов, а общее количество акционеров компании по состоянию на конец сентября составило 79,7 тысяч. В результате размещения акций доля free float увеличилась до 11,9%, а само размещение стало крупнейшим на Московской бирже по количеству инвесторов за последние 15 лет.
Совет директоров Positive Technologies дал рекомендации по выплате дополнительных дивидендов акционерам. Соответствующее решение должно быть утверждено решением внеочередного Общего собрания акционеров, которое состоится 1 ноября 2022 года.
В сентябре 2022 года Московская биржа приняла решение перевести акции Positive Technologies в котировальный список первого уровня. С 16 сентября 2022 года акции компании также включены в базу расчета трех индексов Мосбиржи.
Positive Technologies продолжает активно развивать и внедрять лучшие практики взаимодействия с акционерами. В третьем квартале был запущен обновленный сайт для акционеров, а также продолжена проактивная коммуникация с инвесторами в социальных сетях, в результате чего число подписчиков увеличилось более чем вдвое. Представители менеджмента компании приняли участие более чем в 20 мероприятиях для инвесторов. В ноябре Positive Technologies в рамках крупнейшей кибербитвы Standoff проведет День инвестора, информация о мероприятии будет размещена в телеграм-канале It’s positive investing.
В рамках раскрытия отчетности по МСФО за 9 месяцев 2022 года для инвесторов и аналитиков организован вебинар, в ходе которого менеджмент компании прокомментирует финансовую отчетность и ответит на вопросы участников эфира. Начало трансляции — 31 октября в 15:00 по московскому времени. Ознакомиться с полной версией отчетности и презентацией можно на сайте компании: https://group.ptsecurity.com/ru/news/.
Ключевые операционные и финансовые показатели по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2022 года:
| III кв. 2022 года | III кв. 2021 года | Изме- нение, % |
9 мес. 2022 года | 9 мес. 2021 года | Изме- нение, % |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка, тыс. руб. | 3 500 065 | 1 289 451 | 171% | 7 008 100 | 3 255 213 | 115% |
| Себестоимость продаж, тыс. руб. | (299 426) | (166 315) | 80% | (937 931) | (512 385) | 83% |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 3 200 639 | 1 123 136 | 185% | 6 070 169 | 2 742 828 | 121% |
| Валовая рентабельность, % | 91% | 87% | 4 п.п. | 87% | 84% | 3 п.п. |
| Операционные расходы, тыс. руб., в том числе: |
(1 463 437) | (843 617) | 73% | (3 987 519) | (2 602 155) | 53% |
| — Расходы на исследования и разработки | (347 116) | (257 665) | 35% | (914 263) | (741 496) | 23% |
| — Маркетинговые и коммерческие расходы | (727 871) | (176 283) | 313% | (1 952 137) | (864 454) | 126% |
| — Общехозяйственные и административные расходы | (388 955) | (408 857) | (5%) | (1 065 363) | (990 128) | 8% | — Прочие операционные доходы / (расходы), нетто | 505 | (812) | Не применимо | (55 756) | (6 077) | 817% |
| Операционная прибыль, тыс. руб. | 1 737 202 | 279 519 | 521% | 2 082 650 | 140 673 | 15x |
| Операционная рентабельность, % | 50% | 22% | 28 п.п. | 30% | 4% | 26 п.п. |
| Финансовые доходы / (расходы), нетто, тыс. руб. | (21 900) | (23 662) | (7%) | (1 706) | (38 248) | (96%) |
| Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 1 715 302 | 255 857 | 570% | 2 080 944 | 102 425 | 20х |
| Расходы по налогу на прибыль, тыс. руб. | (29 075) | (10 611) | 174% | (13 398) | (37 752) | (65%) |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 1 686 227 | 245 246 | 588% | 2 067 546 | 64 673 | 32х |
| Рентабельность чистой прибыли, % | 48% | 19% | 29 п.п. | 30% | 2% | 28 п.п. |
Информация, содержащаяся в настоящем сообщении, не является предложением или приглашением направлять оферты, продавать, приобретать, обменивать или передавать какие-либо ценные бумаги, в том числе акции ПАО «Группа Позитив», в Российской Федерации или какому-либо российскому лицу или для такого лица (включая юридических лиц, зарегистрированных, созданных или имеющих местонахождение в Российской Федерации) или какому-либо лицу, находящемуся на территории Российской Федерации, и не представляет собой рекламу каких-либо ценных бумаг в Российской Федерации. Информация, содержащаяся в настоящем сообщении, не может восприниматься и трактоваться как инвестиционная консультация или инвестиционная рекомендация в значении, установленным Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ.
Контакты для получения дополнительной информации:
- Показатель «Объем продаж» является управленческой метрикой и отражает валовый объем законтрактованных поставок лицензий, оборудования, товаров и услуг в адрес дистрибьютора или конечного покупателя за отчетный период, с учетом НДС. Данный показатель определяется на основании отчетности по МСФО как «Выручка за отчетный период с учетом НДС» + «Обязательства по договорам с покупателями на конец отчетного периода с учетом НДС» — «Обязательства по договорам с покупателями на начало отчетного периода с учетом НДС».
- Показатель «Скорректированный чистый долг» рассчитан на основании данных отчетности по формуле: «Долгосрочные и Краткосрочные кредиты и займы» — «Денежные средства» — «Долгосрочные и краткосрочные обязательства по активам в форме права пользования»
- LTM — last twelve months, сумма за последние 12 месяцев.
- Показатель «Свободный денежный поток» рассчитан на основании данных отчетности по формуле: «Денежные средства, полученные от операционной деятельности», нетто — «Денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности», нетто — «Платежи по договорам аренды». В 2021 году показатель скорректирован на расходы, связанные с размещением акций.